干旱气候推涨玉米豆粕价格 夏季畜禽需求下行成本再攀涨

7月11日盘中，期货市场豆粕主力合约2309再度站上4000元/吨关口，达到年内高位。

(资料图片仅供参考)

近月来，受北半球异常高温天气带来的主产地干旱影响，豆粕、玉米等农产品价格快速冲高，已显著提振了下游饲料价格。

夏季本就是畜禽产品消费淡季。面对饲料成本进一步抬升，当前养殖企业面临着更大的经营压力。

成本推助饲料密集宣涨

经历一段时间的市场弱势，近期，国内如新希望，海大，通威，安佑，大北农等大部分饲料企业均发布饲料涨价函，其中畜禽饲料涨价50-150元/吨不等，水产饲料涨价100-1000元/吨不等，涨价幅度明显。

“2022年以来饲料价格先涨后跌，其中在2022年1-11月份饲料价格大幅上涨，主要原因是玉米、豆粕等原料成本上涨及猪价上涨提振，而2022年12月-2023年5月，饲料价格受猪价低迷影响，下游养殖亏损加剧，补栏积极性偏弱，叠加玉米及豆粕价格弱势难以支撑，饲料价格逐步下滑。”谈及近期饲料企业的涨价动作，上海钢联农产品事业部饲料分析师陈荣分析称，2023年5月-7月，玉米价格不断上涨，豆粕价格先跌后涨，饲料原料价格高成本下，饲料价格也出现了先涨后跌再涨的趋势，原料是推助饲料价格波动的主要因素。

她表示，玉米与豆粕作为饲料的最主要也是最重要的原料，价格波动直接影响饲料成本，而在原料上涨的时候，饲料企业主要还是通过价格的调整进行应对。作为大多数饲料企业而言，近期饲料价格上涨和玉米、豆粕等粮价成本的提价有直接关联。

的确，今年5月下旬以来，玉米、豆粕价格结束了前期阴跌行情，启动快速上涨。其中玉米主力合约2309从2481元/吨的低位，已涨至7月7日最高2797元/吨，涨幅近13%，豆粕主力合约也从6月1日3339元/吨的阶段低点，涨至7月11日盘中突破4000元/吨关口，达4045元/吨。

“5月下旬以后，小麦、玉米价格涨势加速，主要原因是新季小麦上市期间，部分主产区如河南、安徽等地遭遇‘烂场雨’，芽麦明显增加，优质小麦供应量存在减少预期，市场成交价抬升，亦进一步助推玉米价格走高。”卓创资讯分析师李霞分析近期饲料价格走高的原因时也提及，目前市场普遍认为今年芽麦的供应量在2000万-3000万吨，由于存在价格优势，对饲料玉米的替代将持续到年底。所以粮价上涨对于饲料企业成本的提升体现在6月下旬以后。

干旱推助豆粕涨价预期

近期农产品价格快速上涨，不得不关注到全球厄尔尼诺现象这一气候背景。

世界气象组织近日发布报告称，根据初步数据，世界刚刚经历了有记录以来最热的一周。此外，刚刚过去的6月也是有记录以来最热的6月。

“厄尔尼诺对北半球的影响较为复杂。以美国为例，从大概率来看，厄尔尼诺同样会使得美玉米增产几率增高。但是从5月开始，美国主产区降水明显减少，多地干旱不断升级，使得美玉米的生长面临较大威胁。进入下半年以后，美豆开局也不利，天气异常干旱，不仅优良率持续偏低，种植面积预估也大幅低于预期，导致豆粕价格触底反弹，7月份大幅上涨。”上海钢联农产品事业部分析师刘栋、方平指出，不仅美国，厄尔尼诺对我国影响也主要表现在两个方面，一是所谓的“南涝北旱”，另一则是会导致冬季偏暖，甚至出现暖冬。长江中下游地区易形成多雨，洪涝发生风险大增，而黄河及华北地区则少雨并形成干旱。

目前玉米处于生长阶段，高温对供应影响有限，当前市场主要靠玉米存粮及其替代产品供应市场。

而对于玉米市场后续走势，刘栋认为，5月中旬以来，玉米价格经过持续上涨，预计贸易商出货积极性增强，短期价格有调整的需求。鉴于当前贸易商环节库存较低，7月份预计下调空间有限，进入8月份预计玉米价格逐渐进入季节性下跌的节奏。

不过市场对于豆粕价格未来走势有较强看涨预期。

方平表示，今年北半球高温的天气使得美豆开局不利，优良率持续偏低，单产和产量也大概率不及预期。2023年下半年豆粕价格重心将整体上移，与上半年价格重心下移形成较大反差。但需要注意的是，进入7月份以来国内豆粕现货价格突破4000元/吨大关，期价主力合约M2309于4000元/吨附近徘徊，这将导致下半年的豆粕期现货价格波动剧烈，价格有大起大落的风险。

李霞也认，在全球厄尔尼诺的天气背景下，市场对大豆的减产预期将逐步升温，这将抬升豆粕的成本端，在产量不明确的6-9月以及10-12月，天气因素或对豆粕价格形成支撑。

养殖成本再度攀高

夏季受高温多雨天气因素制约，食品企业终端产品走货不畅，叠加学校放暑假，团膳需求明显减少，养殖需求端面临集中缩减。

需求不振的同时，今夏受饲料成本上移影响，养殖企业盈利水平再迎考验。

“7月份国内生猪价格在经历了月初的短期抗价后再次弱势下调，猪价由5日的14.06元/公斤震荡回落至13.88元/公斤，再次跌入‘6元’区间。夏季南北气温不断升高，终端消费跟进乏力，养殖端高价出猪承压，抗价情绪减弱，行业亏损面积不断扩大。”上海钢联农产品事业部生猪分析师王凌云告诉证券时报·e公司记者，进入7月份，生猪市场头均亏损达280-300元/头，企业资金及成本压力不断增大，部分融资能力有限的中型规模企业已开始主动产能去化。而据Mysteel农产品自由数据监测养殖成本，截至7月10日，自配料成本已上涨至3.3元/公斤，较6月初的3.1元/公斤涨幅达6.5%左右。头均自繁自养标猪成本增加59元/头。生产端压力持续增大。

受玉米、豆粕等饲料原料价格上涨影响，不仅生猪养殖成本上移，禽类养殖成本均有提升。

肉禽饲料价格在短短20天的时间连续上涨4次，饲料售价上涨180-200元/吨，极大提升了肉禽的养殖成本；蛋鸡养殖成本同环比也上升明显。

据Mysteel农产品数据统计显示，截至7月10日，单斤鸡蛋养殖成本为4.2元/斤，较6月同期环比增加0.19元/斤，涨幅4.74%；较2022年同期增加0.04元/斤，涨幅0.96%。

而据卓创资讯调研了解，6月下旬以来山东白羽肉鸡饲料价格已连续上涨4-5次，涨幅200-250元/吨。

李霞表示，虽然饲料成本上涨对畜禽产品价格产生支撑作用，但由于终端需求不及预期，畜禽养殖收入难以覆盖总成本增加，白羽肉鸡、蛋鸡养殖利润多处于业者预期范围的下限，生猪养殖则持续亏损6个多月。

饲料价格未有持续上行预期

据世界气象组织人士近日公开消息，随着厄尔尼诺现象的进一步发展，可能会出现更多的极端天气，这些影响预计将持续到2024年。

特殊气候环境下，饲料、养殖产业链各环节市场将如何演绎？

李霞认为，联合国粮农组织7月7日发布的最新一期《谷物供求简报》显示，2023年全球谷物产量最新预报7月环比上调590万吨（0.2%）至28.19亿吨，同比上涨1.1%，创历史新高。基于全球谷物供应宽松的前提，厄尔尼诺的长周期影响有待观察。

据卓创资讯调研了解，近期东北地区天气干旱，部分业者担忧新季玉米单产将下降。但由于种植面积增加，总产量变化尚难有定论。

陈荣在分析饲料价格走势时也表示，2023年下半年玉米价格或将先涨后跌。当前新季玉米还未上市，各环节玉米库存均处于低位，但8-9月份华北、华中新季春玉米上市，供应逐渐宽松及小麦持续替代下，预计玉米价格或平稳过度到新粮上市。而豆粕方面，美国大豆新作供给前景不太乐观，或将继续维持大豆供给偏紧格局。11-12月份预期新季南美大豆产量同比回升的压力下，豆粕价格或将下行。综上，近几年饲料价格多跟随原料价格调整，所以未来饲料价格或将跟随玉米及豆粕价格先涨后跌运行。

饲料价格并未有持续上行预期，养殖端盈利状况也难言向好。

王凌云认为，消费端随夏季气温不断升高，下游需求已经进入传统淡季，产品订单下滑，屠宰企业冻品库存高位，外采猪源积极性较为有限，市场仍旧处于供强需弱局面。就生猪市场供强需弱的现状而言，饲料成本提升难以对养殖端抗价形成明显的带动作用，随夏季气温不断升高，栏舍控温及管理要求程度升高，加之随季节性饲料转化能力降低，养殖户出栏意向或仍有增加。

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