零跑汽车半年报：净亏损收窄，毛利率尚未转正，将冲刺月销2万辆

21世纪经济报道记者 宋豆豆 报道

8月25日晚，浙江零跑科技股份有限公司（以下简称零跑汽车，09863.HK）发布2023年上半年财报。

财报显示，报告期内，零跑汽车实现营业收入58.13亿元，同比增长14.4%；公司权益持有人应占净亏损为22.76亿元，2022年同期为24.44亿元。

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零跑汽车方面透露，营收同比增长得益于产品组合的优化，产品平均售价随之提高。零跑汽车高级副总裁、董事会秘书敬华在财报电话会上表示，今年第一季度完成了2023年全系车型的切换，并在3月推出了首款增程车型C11增程版，拉动了C11车型的整体销量。

“今年上半年零跑交付量为4.45万辆，其中C平台车型占比达到80%。得益于此，在上半年产品整体价格下调的情况下，零跑平均单车收入同比增加超30%，从去年上半年的10万元/台提升到13万元/台。”敬华表示。

冲刺月销1.5万-2万辆

从具体车型构成来看，今年上半年，零跑T03车型交付8975辆，较去年同期的3.31万辆减少72.9%；C11车型交付2.75万辆，较去年同期的1.89万辆增加45.4%；于去年9月开启交付的C01车型今年上半年交付8034辆。今年7月零跑汽车共计交付新车1.43万辆，创单月交付新高，其中C系列交付超1.2万辆，占比约85%；C11车系交付超9200辆。

毛利率方面，零跑汽车尚未实现转正，但在持续改善。今年上半年毛利率为-5.9%，2022年同期为-26%，2022年下半年为-8.1%。零跑方面表示，毛利率水平改善主要是由于公司产品结构改善，每辆汽车的平均制造成本占平均售价的百分比有所下降。

在财报电话会议上，零跑汽车联席总裁武强表示，将在年底前做到单月毛利转正，并将在下半年里争取1.5万-2万辆的月销量。“我们希望未来零跑车型的毛利达到行业的平均水平（25%以上）。对于零跑来说，今年和明年更多的还是要抢占市场，所以整车毛利率相对会低一些，但今年年底要实现转正，之后逐步改善提升。”

事实上，今年以来在“降价潮”愈演愈烈的背景下，零跑汽车已经历两次降价。

今年3月，零跑推出4款新车，包括三款年度改款车型（2023款T03、C11、C01）和一款全新车型（C11增程版），配置升级的同时车型价格大幅下调，零跑C01降幅最大，高达5.8万元。降价之后，零跑汽车销量有所回升。

8月1日，零跑汽车宣布旗下C系列部分车型降价，包含三款C01和两款C11车型，其中C01车型最高降幅达到2万元。

“前七个月高配车的调价主要是为了进一步改善产品结构，增加高配车的销量。高配车原有的毛利空间比较大，所以其调价不会影响后续毛利的改善。”对于降价后需求的变化，敬华表示，从七八月份的价格波动可以看到下半年市场竞争仍会持续，零跑汽车已经做好了充分准备，同时有进一步的降价空间。

技术合作带来的毛利远高于卖车

此外，财报会上，零跑汽车管理层对近期零跑洽谈合作的相关消息进行了回应。

日前，有媒体报道，Stellantis集团考虑与一家中国电动汽车企业展开合作，并寻求增强在中国市场的地位。知情人士表示，Stellantis集团一直在探索与包括零跑科技在内的中国电动汽车制造商合作的可能性。

除了Stellantis集团之外，8月初，有消息称，大众汽车集团旗下捷达品牌正在与零跑汽车洽谈合作，合作内容为一汽-大众或“买断”零跑汽车的某一代平台技术。若合作达成捷达将主攻经济型电动车市场，并将像一汽奥迪将营销公司迁至杭州去。彼时零跑汽车方面对21世纪经济报道记者表示“不予置评”。

事实上，早在7月中旬，有传言称有境外企业正在与零跑汽车洽谈技术合作，已有实质性进展。零跑在三电、智驾、座舱等智能汽车核心领域均有布局，技术输出也有望成为该公司在整车销售之外的第二个利润来源。

对此消息，7月底零跑汽车创始人、董事长、CEO朱江明在接受21世纪经济报道记者采访时确认，目前比较确定的两家有整车技术的授权和整个下车体技术架构的授权。零跑汽车已具备将单个核心零部件以及整车架构对外输出的能力，这将成为未来零跑汽车新的业务模式及利润增长点。

“零跑不仅是整车制造商，还会是核心技术输出公司。目前零跑基本确定和外国企业签署MoU（谅解备忘录）的两家，是整车技术和下车体技术架构的授权。”朱江明告诉记者，新势力对外技术输出是一个正常的现象，现在新能源汽车领域中国走在全球最领先的位置，因此会像当年丰田、大众、福特等车企进入中国市场一样，中国车企也可以走出去。

朱江明认为，未来更多的国外资本进入生产新能源车行业，例如许多国家的首富认为新能源汽车很好，可能会考虑造车，就会寻求有技术背景的车企合作。“在这种合作模式下，他们得到技术授权，中国新能源车企也得到更好的走出去的机会。”

此次财报会上，武强回应称——零跑对于外界报道不作具体评论。零跑的全域自研，慢慢地会在车型开发、技术合作、工程落地等方面有所体现，尤其是在十多万元车型上具有超强的技术竞争力。

“零跑有潜在的对外技术合作的机会，会积极构建、寻求合作机会，可以扩大零跑的业务量、增加影响力，以及带来直接收入。”武强透露，在寻求海外发展和上量机会时，零跑有能力把技术对外分享，例如像中东、欧洲等地有机构希望与零跑进行技术上的研发、合作及共享。“技术合作带来的毛利将远高于卖车，零跑将通过多种战略维度和商业模式的构建把毛利率提升至20%。”

通过技术共享，零跑目前已在多个领域收获外部订单，当前具备四种技术输出商业合作模式：一是基于四叶草电子电气架构及周边控制器（含车灯、摄像头、雷达等）的技术共享；二是基于四叶草电子电气架构、周边控制器及电池、电驱的技术共享；三是基于下车体（含电子电气架构、电池、电驱）整体交付的技术共享；四是基于整车级的合作共享。

“这些合作方式并非无中生有，也是在沟通中逐步制定出来的。”在敬华看来，随着技术合作，零跑自研的三电系统等零部件的对外供应也将带来收入的增加。

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